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　　一文看懂全球私募股权基金募资和投资概况 全球私募股权和风险投资行业在 2018 年发展态势平稳，根据 Preqin 统计，募资总金额达到 4320亿美元，虽然比 2017 年的募资额下降 23.7%，仍连续 5 年保持在 4000 亿美元以上。全球私募股权的资产管理规模 AUM 也继续保持增长，在2018 年 6 月底达到 3.41 万亿美元的历史新高。不只是作为另类资产，私募股权和风险投资已成为全球主要投资机构进行资产配置的投资组合中的重要组成部分。 投资机构对私募股权和风险投资大类资产的投资需求持续强劲。保持和增加配置的主要原因在于2010 年以来形成的良性循环，每年资金分配额高于出资额，对投资人基本保持正向现金流。据Preqin 统计，2018 年上半年私募股权已向投资人分配 2620 亿美元，按全年计算很可能超过 2016年分配 5170 亿美元的历史最高记录。另一个原因是与公开市场及其它大类资产相比，私募股权和风险投资在过去的 5 年和 10 年的长期收益回报表现较好，退休基金、保险公司、主权基金和家族办公室等长期投资人在保持和增加对此大类资产的配置。 投资私募股权的资金继续保持向头部管理人集中的趋势，行业竞争更为激烈。在 2018 年完成募资的 1176 家基金中，最大的 10 只基金的募资额占到了整个市场总募资额的 24%，最大的 20 只占到整个市场的 36%，最大 50 只已占到整个市场募资额的 52%，其余 1126 家基金仅占 48%。而在 2015 年，最大 10 只的募资金额占比为 21%，最大 50 只的募资金额占比为 45%，明显低于2018 年的集中度。