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　　一方面，头部集中现象更加突出。近年来，私募基金管理人数量整体呈现下行趋势，私募基金管理人已经由2023年7月末的21996家下降至2025年10月末的19367家。排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜表示，近年来，私募行业竞争格局头部效应持续加剧，尾部出清加速，行业集中度进一步提升。无论是股权还是证券领域，资金和优质项目都越来越向那些具备强大投研能力、成熟风控体系和品牌影响力的头部机构集中，它们凭借长期稳定的业绩，能够更好地吸引长期资本。另外，尾部机构出清的趋势明显，监管政策的细化和严格化，大幅提高了私募行业的合规运营成本，缺乏持续募资能力和核心竞争力的中小型机构生存压力巨大，被市场淘汰或主动注销的数量增加，行业经历了良性的“供给侧改革”。