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　　私募股权投资在我国发展有30年历史，早在1992年私募股权投资主导市场为美元基金，我国创业投资处于萌芽时期，投资活跃度较低，随着国际IDG资本进入我国市场，初期仍以美元基金为主导，1999年新浪网获得美元投资，给我国私募股权投资领域带来颠覆性进展，随后我国建立了本土市场私募股权平台，2005年国家出台了相关创业投资政策，激活了私募股权投资市场的活跃度，私募额度不断提高，随着互联网技术的兴起，国家层面相继出台合伙企业法，引导私募股权投资政策，我国资本市场不断成熟，人民币基金领域愈加活跃。我国创业板于2009年正式开板，于2011年“PE+上市公司”模式开启，我国私募股权投资正蓄势待发。从2014年9月我国IPO审核启动，大众创业热潮为私募股权投资夯实基础。我国近年来私募股权投资增长迅速，国家对该领域监管逐步升级，大量民营VC/PE机构、金融体系进场，从传统线下涌入线上，共享经济、人工智能等发展迅速，掀起了O2O创业热潮，推动了我国私募股权市场快速发展。

　　判断企业是否具备募资能力，主要在于对投资目标判断能力，项目遴选直接决定后续退出收益，决定了私募股权投资基金业绩。目前，各基金机构在都会建立项目库，为项目遴选做基础工作。随着近年来互联网技术发展，投资基金VaaS系统得到广泛应用，拓宽了项目获取途径。第一，关键人员推荐项目资源。项目遴选时，由投资机构内部人员进行推荐，这种方式是信息准确度高，与项目创始人保持密切沟通方式，对项目进展情况可以精准把控和推进，项目融资目的明确。但缺点是项目数量少。融资会议对接形式，这种项目获取形式优点是数量庞大，行业集中，信息交换速度快，但由于沟通时间短，项目质量不能保证，易造成信息不对称。机构推荐，例如FA机构、金融机构等，优点是具有一定的针对性，项目数量多，双方信息沟通效率高。但FA推荐项目公开，竞争较为激烈，估值高，对投资人资金门槛要求较高。高校和研究所作为我国高科技成果摇篮，项目技术含量好，研发能力强，但由于过于学术，成果转化慢，投资收益具有一定不确定性。各家机构项目遴选流程有所不同，一般由投资经理在项目库中选择与自身投资方向相契合的项目，获取资料后进行分析，遴选阶段应提高风险控制意识。项目信息不对称、不完整引发的风险。表现如下：首先，由于融资企业夸大项目优势和亮点，隐瞒一些法务纠纷等，投资经理被项目BP引导预期过高。其次，获取项目资料过程中，受到第三方平台传递扭曲事实，信息时效性差等增加了分析成本和投资风险。最后，受到关键人员对项目的过高估计，影响项目经理的客观判断。因此，投资经理应加强对市场行业的了解，提高对风险识别和判断能力，避免造成投资损失。

　　项目遴选完毕后，投资经理会协调多个维度资源对目标企业尽职调查，包括机构员工、聘请外部机构人员等投资团队，根据目标项目的经营情况、财务指标、法律风险等影响稳定经营的相关事项做客观紧致调查，并出具投资建议书，并展开投资决策研讨。该阶段风险主要是对目标企业调查的是否具体、深入、客观，掌握目标企业的战略发展目标、股权比例、产业链上下游是否完整，技术能力、行业走势、财务、税务、法律等深入分析，投资经理应对项目商业模式深入理解，识别项目潜在风险，借助外部法务及会计等机构做进一步风险把控。选择外部机构应发挥协同配合能力，尤其在交叉重叠环节，应从不同专业角度分析，例如，会计师事务所重点对财务指标考核，而律师事务所重点对合同等相关法务问题考核。首先应完善相关信息，同时应对目标企业投资收益进行评估，对潜在风险排查，规避投资风险。